铁矿石期货1月合约本月以来下跌超过170元/吨-成人性游戏-融安新闻
点击关闭

市场成本-铁矿石期货1月合约本月以来下跌超过170元/吨

成都半马女子骑车

供需矛盾明显

今年年初至今,在鋼廠持續高產的壓力下,庫存數據持續走高。3月29日,鋼廠與社會合計庫存較去年同期低366.92萬噸,而截至上周末,鋼廠與社會合計庫存較去年同期高407.90萬噸。從3月末以來,庫存同比數據不斷惡化,只是前期市場認為還處於低庫存狀態,並不足以產生質的變化。而經過長時間的積累,目前庫存給市場帶來的壓力已經開始顯現,量變到質變的過程完成。

結論總體而言,我們認為,鋼材供需矛盾積累已久,近期成本端尤其是鐵礦石再度出現暴跌,鋼材下行空間或打開。

(作者單位:國泰君安期貨)

成本端塌陷仍在延續從8月開始,以鐵礦石為主的主要原料品種跌幅較大。上半年漲幅接近80%的鐵礦石近期出現連續大幅度的下跌,鐵礦石期貨1月合約8月以來下跌超過170元/噸,跌幅達到22.78%,現貨PB粉跌幅也超過150元/噸,跌幅達到17.01%。廢鋼價格在進入了8月後也呈現出高位回調的態勢,江陰地區普碳廢鋼從2500元/噸連續下跌至2380元/噸。

鋼價經歷上周的反彈后,周二大跌重回弱勢,周三延續弱勢,2001合約價格跌破前期3368元/噸低點。我們認為,鋼材供需矛盾積累已久,雖然短期出現邊際上的改善,但較難根本扭轉,另外,近期成本端尤其是鐵礦石再度出現暴跌,鋼材下行空間或打開。

目前鋼材供需已經恢復至均衡甚至略有過剩,鋼材已經難以享受前兩年的高利潤溢價,成本端的塌陷對鋼材價格有直接的向下帶動作用。從目前的情況來看,由於電爐成本仍然較高,市場首先會考驗電爐的成本支撐,近期我們看到電爐出現了一定幅度的減產,且前兩年在鋼價下探至電弧爐成本下方引發電爐退出后,市場供需得到了修復,出現了反彈。但今年由於庫存壓力較大,我們認為電爐的退出很難從根本上扭轉鋼材的供需格局,廢鋼價格後期大概率會鬆動,進一步向鐵水成本靠攏,從而拖累鋼價繼續下行。

市場預期也在逐漸轉向悲觀。需求方面,7月的房地產數據延續全面下滑的態勢,1—7月,房地產開發投資面積累計增速為10.60%,較上月回落0.3個百分點,房屋新開工面積累計增速9.50%,較上月回落0.6個百分點,結合目前政策面對地產的高壓態勢,房地產需求在未來大概率延續下滑態勢。供應方面,今年鋼廠增產極為迅猛,在7月唐山限產不及預期后,市場對未來供給收縮也持悲觀態度,即使近期電爐出現虧損,其產能退出速度也不及市場預期。

供需矛盾難以根本扭轉上周Mysteel發佈的鋼廠與社會合計庫存為1825.50萬噸,環比下降12.81萬噸,近7周首次出現環比下降。上周庫存由增轉降一度提振市場情緒,但實際上單周的庫存下降只能證明鋼材供需短期有所改善,並不能證明鋼材供需矛盾得到根本性解決。

今日关键词:梁静茹承认离婚